아모레G가 올 3분기에 시장 추정치 대비 크게 부진한 실적을 거둘 것이란 전망이 나왔다. 이에 NH투자증권은 27일 아모레G의 목표주가를 11만2000원에서 10만2000원으로 하향조정하고 투자의견은 '보유'(hold)를 유지했다. 또한 최근 실적 부진을 반영해 아모레G의 올해와 내년 영업이익 추정치를 각각 16.8%, 19.2% 낮췄다.

전문가들은 아모레퍼시픽과 이니스프리 등 핵심 자회사들의 성과가 부진할 것이라 분석했다. 한국희 NH투자증권 애널리스트는 "아모레G의 3분기 연결 기준 매출액과 영업이익은 각각 1조3072억원, 1160억원으로 추정된다"며 "이는 지난해 동기 대비 각각 21.0%, 47.2% 줄어든 수치"라고 설명했다. 이어 그는 "아모레퍼시픽의 실적이 지난해 대비 42.9% 감소할 것"이라며 "핵심 브랜드인 이니스프리와 에뛰드의 영업이익도 지난해보다 각각 63.8%, 42.5% 줄어들 것"으로 추정했다.


또한 중국 매출이 아모레G의 전체 실적을 끌어내릴 것으로 예상된다. 아모레그룹 브랜드 전반에 중국 효과가 광범위하게 존재했던 만큼 정치 지형의 변화는 그 반작용을 부각시키는 촉매제가 됐다는 게 전문가들의 의견이다.

한 애널리스트는 "이니스프리는 올해 상반기 중국 지역 출점을 진행했는데 성장성을 회복하기에는 역부족이었다"며 "최근 그룹의 집중적인 투자가 이뤄진 브랜드인 데다 성과도 우수했기 때문에 다른 브랜드들의 전반적인 위기 감내력을 평가하는 기준이 될 수 있다"고 말했다.

이어 그는 "아모레G의 실적과 주가는 아모레퍼시픽, 이니스프리 등 핵심 브랜드의 해외 사업 성과에 의해 움직일 가능성이 높다"며 "앞으로 중국을 비롯한 아시아권 매출 회복, 미국시장 안착 여부가 관전 포인트"라고 덧붙였다.