[아침밥] 현대차증권 "아모레퍼시픽, 북미 수출 중심 점차적 회복세"

현대차증권이 28일 아모레퍼시픽에 대해 투자의견 '매수', 목표주가 15만원을 제시했다. 사진은 아모레퍼시픽 홈페이지 갈무리. /사진=아모레퍼시픽

현대차증권이 28일 아모레퍼시픽에 대해 "점차적인 회복 순항 중"이라고 평했다. 투자의견은 '매수', 목표주가는 15만원을 유지했다.

하희지 현대차증권 연구원은 "올해 1분기 아모레퍼시픽 연결 기준 매출액은 전년 대비 14.7% 오른 1조457억원, 영업이익은 전년 대비 31.2% 오른 953억원으로 시장 컨센서스에 부합하는 실적이 전망된다"고 말했다.


하 연구원은 "국내는 매출액 전년 대비 0.5% 하락한 5606억원, 영업이익은 전년 대비 8.4% 하락한 450억원으로 전망"이라며 "국내 화장품 면세 채널은 여전히 전년 대비 매출 22% 하락, 전통 채널 성장률 둔화된 가운데 MBS/온라인 채널은 견조한 성장을 지속하고 있다"고 설명했다. 그러면서 "중국은 전년 대비 21% 내린 매출, 영업손실 75억원을 예상하지만 라네즈 매장 축소 등 구조 개편 마무리 단계로 적자 폭 지속은 축소되고 있어 긍정적"이라고 분석했다.

그는 "코스알엑스를 제외한 미국과 유럽의 호실적 지속"이라며 "1분기 북미 라네즈와 이니스프리 중심으로 전년 대비 20% 이상 성장"이라고 말했다. 이어 "지난달엔 에스트라 제품 세포라 300개 매장에 진입했으며 유럽 또한 라네즈와 이니스프리 중심으로 전년 대비 40% 이상 성장을 지속하고 있다"고 덧붙였다.

코스알엑스는 아모레퍼시픽이 2023년 10월 인수한 저자극 스킨케어 브랜드다. 이에 대해 "매출액은 전년 대비 23% 하락한 1204억원, 영업이익은 306억원을 전망"이라며 "북미 리테일 재고 소진 영향이 지속되며 매출 감소가 지속되는 건 아쉬우나 가격과 채널 정비 후 성장을 기대한다"고 내다봤다. 그러면서 "코스알엑스의 추세적 회복이 가시화된다면 추가적 모멘텀 시현이 가능할 것"이라고 했다.