롯데렌탈이 운영하는 '롯데렌터카'/사진제공=롯데렌탈
롯데렌탈이 운영하는 '롯데렌터카'/사진제공=롯데렌탈

LS투자증권은 롯데렌탈에 대해 올해 1분기에도 안정적인 실적을 기록할 것으로 예상하면서 투자의견 '매수'와 목표주가 3만9000원을 유지했다.

이병근 LS투자증권 연구원은 "롯데렌탈이 오토렌탈 부문 정상화와 장기 렌터카 확대, 중고차 사업 개선이 이뤄질 것으로 보인다"며 "특히 사모펀드(PEF)로의 매각 이후 부채비율이 확대되며 본격적인 성장 전략에 나설 수 있을 것"이라고 전망했다.


롯데렌탈의 1분기 매출과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 4.7%, 7.7% 오른 6880억원, 610억원을 기록할 것으로 예상된다. 이 연구원은 "단기 렌터카 수익성 회복과 장기 렌터카 투입 대수 증가, G car(중고차 플랫폼) 개선이 실적을 견인했을 것으로 예상된다"고 설명했다.

G car의 영업이익은 -40억원으로 적자를 지속했지만 전년보다 약 20억원 개선된 것으로 분석된다. 올해는 회원 수 증가와 마케팅 비용 안정화에 힘입어 연간 50~60억원의 추가 개선 여지도 있다는 평가다. 중고차 렌탈 확대로 줄었던 중고차 매각 이익 역시 B2C 강화로 반등에 나설 것으로 보인다. 이 연구원은 "중고차 영업이익이 연간 10% 이상 성장할 것"이라고 분석했다.

롯데렌탈의 부채비율은 현재 377%로 주요 렌터카 업체 대비 보수적인 수준이지만, 향후 500~600%까지 확대될 가능성이 제기된다. 이는 매각 이후 자본 구조에 변화가 생기며 공격적인 신차 투입 여력이 커지는 데 따른 것이다.


이 연구원은 "현재 주가는 12개월 선행 기준 P/E(주가수익비율) 7.0배, P/B(주가순자산비율) 0.65배로 저평가 상태"라며 "금리 인하 기대, 장기 렌터카 계약 증가, 대주주 변경에 따른 주주환원 확대 등이 향후 주가 상승 요인으로 작용할 것"이라고 전망했다.